Leases คือ สัญญาเช่าระยะยาว ซึ่งเกิดจากแรงจูงใจหลายประการ
เช่น ใช้เป็นกลยุทธ์ในการลงทุน การจัดโครงสร้างเงินทุน
ซึ่งมีการเปรียบเทียบต้นทุนของการเช่าระยะยาวกับการซื้อ
และผลประโยชน์อื่นๆ อีกมากมาย แต่ในบทนี้เน้นในเรื่องของวัตถุประสงค์เพื่อประโยชน์ในรายงานทางการเงิน
ประเด็นที่น่าสนใจ
·
การเช่าระยะยาวแทนที่จะยืมหรือซื้อสินทรัพย์ ก็เพื่อจะหลีกเลี่ยงการรับรู้
หนี้สิน และสินทรัพย์ ของผู้เช่า
·
สัญญาเช่าดำเนินงานทำให้ผู้เช่าไม่ต้องบันทึกสินทรัพย์
ทำให้อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร( ROA )สูง ชี้ให้เห็นประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่ดี
·
หากกิจการใดมีสัญญาเช่าดำเนินงานมาก เราต้องวิเคราะห์อย่างระมัดระวังในเรื่องของภาระหนี้สิน
และความสามารถในการทำกำไร ฯลฯ
การจัดประเภทเป็น Leases
·
การจัดประเภทสัญญาเช่าไม่ใช่ทางเลือกในการจัดทำในรายงานทางการเงิน
·
สัญญาเช่าที่โอนความเสี่ยงและผลตอบแทนในสินทรัพย์ไปให้ผู้เช่าแล้วให้บันทึกเป็น สัญญาเช่าการเงิน
·
สัญญาเช่าใด
ๆ เป็นไปตามเงื่อนไขข้อใดข้อหนึ่งของ SFAS 13 ณ วันเริ่มต้นสัญญาเช่าก็จะเป็นสัญญาเช่าการเงิน
ตามมาตรฐานเก่าจะมีเงื่อนไขในการจัดเป็นสัญญาเช่าการเงินอยู่
4 ประการ (ต้องจัดเป็นสัญญาเช่าการเงินหากเข้าเงื่อนไขเพียงข้องใดข้อหนึ่ง)
และหากไม่เข้าเงื่อนไขเหล่านั้นเลยให้จัดเป็นสัญญาเช่าดำเนินงาน
ตามมาตรฐานใหม่
เน้นว่าสัญญาเช่าที่ทำให้เกิดการโอนความเสี่ยงและผลตอบแทนทั้งหมด หรือเกือบทั้งหมดไปให้ผู้เช่าแล้วไม่ว่าในที่สุดจะมีการโอนกรรมสิทธิ์หรือไม่ก็ตาม
ให้บันทึกการเช่านั้นเป็น
สัญญาเช่าการเงิน
ผลกระทบจากการจัดประเภทเป็นสัญญาเช่าการเงิน
งบดุล - สัญญาเช่าการเงินจะทำให้สินทรัพย์และหนี้สินเพิ่ม
- อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่ำ
เพราะสินทรัพย์เพิ่มขึ้น
- ROA ต่ำ
เพราะสินทรัพย์เพิ่ม
- เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ
( Working Capital ) จะต่ำลงเนื่องจากหนี้สินระยะสั้นเพิ่มขึ้น
(แต่สินทรัพย์ที่เพิ่มอยู่ในระยะยาว)
- D/E จะ เพิ่มขึ้น เนื่องจากหนี้สินเพิ่มขึ้น
งบกำไรขาดทุน
– จะมีกำไรจากการดำเนินงานที่สูงกว่าการบันทึกแบบสัญญาเช่าดำเนินงาน
เพราะว่าค่าเสื่อมราคาจะมี
จำนวนที่ต่ำกว่าค่าเช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงาน
– ในช่วงแรกกำไรสุทธิจะต่ำกว่าสัญญาเช่าดำเนินงาน
เพราะดอกเบี้ยจ่ายจะสูงมากในช่วงแรกๆและค่อยๆลดลง
อัตราส่วนทางการเงิน –
Profitability ลดลง (
ดอกเบี้ยและค่าเสื่อมสูงกว่าค่าเช่า )
– Interest coverage ratio ลดลง ( ดอกเบี้ยสูงขึ้น )
– ROE ลดลง ( กำไรลดลง
)
– ROA ลดลง (กำไรลดลง
และสินทรัพย์เพิ่ม )
งบกระแสเงินสด
- สัญญาเช่าการเงินจะมี CFO มากกว่าสัญญาเช่าดำเนินงาน เพราะสัญญาเช่าดำเนินงานจะบันทึกค่าเช่าเป็น
Cash outflow ใน CFO
ทั้งหมดเลย
แต่สัญญาเช่าการเงินจะบันทึกดอกเบี้ยบางส่วนไว้ใน CFO และบันทึก
บางส่วนไว้ใน CFF
การวิเคราะห์การเปิดเผยสัญญาเช่า
·
ถ้ากิจการรายงานเป็นสัญญาเช่าการเงิน ข้อมูลจะปรากฏในงบดุล
·
ถ้ากิจการรายงานเป็นสัญญาเช่าดำเนินงาน สินทรัพย์และหนี้สินจะเป็นรายการนอกงบดุล
ซึ่งนักวิเคราะห์ควรมีการปรับปรุงงบการเงินใหม่
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น